新用戶掃碼下載現(xiàn)金流折現(xiàn)估值模型 公式是什么
現(xiàn)金流折現(xiàn)估值模型公式
在財務分析中，現(xiàn)金流折現(xiàn)（Discounted Cash Flow, DCF）是一種重要的估值方法。
DCF = ∑ [CFt / (1 r)t]
其中，CFt表示第t期的現(xiàn)金流，r代表折現(xiàn)率，t表示時間周期。通過這個公式，投資者可以對未來的現(xiàn)金流入進行量化評估，并據(jù)此判斷投資是否值得。
例如，假設一家公司在未來五年內的每年現(xiàn)金流分別為100萬元、120萬元、150萬元、180萬元和200萬元，折現(xiàn)率為10%，那么第一年的現(xiàn)金流現(xiàn)值為100 / (1 0.1)1 ≈ 90.91萬元，依此類推。
常見問題
如何選擇合適的折現(xiàn)率？答：選擇折現(xiàn)率時需要考慮多種因素，包括無風險利率、市場風險溢價以及公司的特定風險。通常使用資本資產定價模型（CAPM）來估算，即 r = Rf β(Rm - Rf)，其中Rf為無風險利率，β為公司股票的貝塔系數(shù)，Rm為市場預期回報率。
現(xiàn)金流預測的準確性如何保證？答：現(xiàn)金流預測依賴于對公司業(yè)務模式、行業(yè)趨勢及宏觀經(jīng)濟環(huán)境的深入理解。企業(yè)需基于歷史數(shù)據(jù)和市場研究進行合理假設，同時定期更新預測以反映最新情況。精確的現(xiàn)金流預測不僅有助于準確估值，還能為戰(zhàn)略決策提供支持。
DCF模型適用于哪些行業(yè)？答：DCF模型廣泛應用于各個行業(yè)，但特別適合那些現(xiàn)金流穩(wěn)定且可預測的企業(yè)，如公用事業(yè)、消費品和制藥業(yè)。對于新興行業(yè)或波動較大的企業(yè)，由于其未來現(xiàn)金流難以準確預測，DCF模型的應用可能面臨挑戰(zhàn)。然而，通過調整假設和增加敏感性分析，仍能提供有價值的參考。
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