看漲看跌期權(quán)的平價關系

來源: 正保會計網(wǎng)校編輯： 2025/03/11 17:13:49　　字體：大小

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看漲看跌期權(quán)的平價關系

在金融衍生品市場中，看漲期權(quán)和看跌期權(quán)是兩種常見的交易工具。

它們之間的平價關系可以通過一個簡單的公式來表達：C K e^-rT = P S，其中 C 表示看漲期權(quán)的價格，P 表示看跌期權(quán)的價格，S 是標的資產(chǎn)的當前價格，K 是期權(quán)的執(zhí)行價格，r 是無風險利率，T 是到期時間。
這個公式揭示了看漲期權(quán)和看跌期權(quán)之間內(nèi)在的價值聯(lián)系。通過這種平價關系，投資者可以在市場上發(fā)現(xiàn)套利機會。例如，如果市場上的看漲期權(quán)價格低于理論值，而看跌期權(quán)價格高于理論值，投資者可以買入看漲期權(quán)并賣出看跌期權(quán)，從而實現(xiàn)無風險利潤。

期權(quán)平價關系的應用與影響

期權(quán)平價關系不僅在理論上具有重要意義，在實際操作中也有廣泛的應用。對于投資組合管理而言，理解這一關系可以幫助管理者更好地對沖風險。例如，當預期市場波動性增加時，通過構(gòu)建包含看漲和看跌期權(quán)的投資組合，可以有效降低單一方向的風險暴露。
此外，了解期權(quán)平價關系有助于提高定價模型的準確性。在復雜的金融市場中，精確的定價模型能夠幫助投資者做出更加明智的決策。通過將平價關系融入到定價模型中，可以更準確地預測期權(quán)價格的變化趨勢，從而優(yōu)化投資策略。