一、實施《債務重組準則》的幾個技術問題

　?。ㄒ唬蕜t的適用范圍。

　　《債務重組準則》將“債務重組”定義為：在債務人發(fā)生財務困難的情況下，債權人按照其與債務人達成的協(xié)議或法院的裁定作出讓步的事項。準則在指南部分對債務重組的情況作出進一步的說明：（1）持續(xù)經(jīng)營條件下的債務重組，即債務重組雙方在可預見的將來仍然會繼續(xù)經(jīng)營下去；（2）債務人發(fā)生財務困難是債務重組的前提條件；（3）債權人作出讓步的原因。在實際操作中，應將準則所規(guī)范的債務重組與不屬于該準則規(guī)范范圍的債務重組進行區(qū)分。

　　平時探討的債務重組一般是泛指改變債務人的債務結構，既包括持續(xù)經(jīng)營條件下的債務重組，也包括非持續(xù)經(jīng)營條件下即債務人處于破產(chǎn)清算或企業(yè)改組等狀態(tài)時進行的債務重組。另外，準則所指的“讓步”是指債權人同意債務人現(xiàn)在或?qū)硪缘陀谥亟M債務帳面價值的金額償還債務。在確定將來應付金額的時候，沒有對時間價值加以考慮，只是簡單地把將來應償還債務的面值與利息相加。在債務展期的情況下，債權人的資金被債務人占用，會發(fā)生機會成本，如果按照《債務重組準則》的規(guī)定，不考慮資金的時間價值，就相當于債權人的資金被債務人無償占用，債權人明明發(fā)生了損失卻得不到確認，似乎不夠合理。

　　（二）債務重組方式的選擇。

　　《債務重組準則》規(guī)定的債務重組方式包括：（1）以資產(chǎn)清償債務；（2）債務轉(zhuǎn)為資本；（3）修改其他債務條件，如減少債務本金、減少債務利息等；（4）以上三種方式的組合。

　　債務重組方式的選擇，涉及很多的因素：

　　1、對負債企業(yè)控制權的影響。如果采用第（2）種方式或者第（2）種方式與其他方式的組合，債權人因此而成為債務企業(yè)的新股東，原有股東對企業(yè)的控制可能受到削弱。如果采用第（1）、（3）種方式，雖不會直接影響債務企業(yè)的控制權結構，但債權人在接受對原有償債條件和方式的修改時，一般會對債務企業(yè)附加許多限制。如在還清債務之前不得發(fā)放股利或分配利潤；提供具體的擔保品；在債務結清前雙方繼續(xù)發(fā)生商品交易，一律以現(xiàn)金支付等。這些限制條件對債務企業(yè)的經(jīng)營運作同樣會產(chǎn)生重要影響。

　　2、債權人承受的風險。經(jīng)過重組后的債務清償時間基本上可分為三種情況：（1）即期清償；（2）展期；（3）債務轉(zhuǎn)為資本，不再清償。采用即期清償，債權人承擔的風險小，但作出的讓步可能很大。在展期的方式下，債務得到償還的可能具有不確定性。采用債務轉(zhuǎn)為資本的方式，獲得回報的大小將取決于債務企業(yè)今后能在多大程度上改善其經(jīng)營狀況。

　　3、債務重組具體實施的法律限制和實施費用。不同的債務重組方式，其所受的法律限制也不同。比如對經(jīng)過擔保的債務進行重組，須遵循有關擔保法規(guī)的規(guī)定；采用債務轉(zhuǎn)為資本方式，須嚴格按照《公司法》等國家有關法律的要求等。另外，采用不同的債務重組方式，其費用支出也有較大的差別，如轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)，要對資產(chǎn)進行評估；增發(fā)股票將債務轉(zhuǎn)為資本，則會發(fā)生較大的發(fā)行費用。

　　4、債務重組對雙方財務狀況的影響。

　?。?）對收益的影響。債權企業(yè)由于在債務重組中作出讓步，會產(chǎn)生債務重組損失。與此相反，債務企業(yè)會得到債務重組收益。不同的債務重組方式產(chǎn)生的債務重組損益可能有很大區(qū)別，在確認時間上也有差異。如果想把債務重組損益計入當期損益，則偏好于能盡快完成的重組方式，而不愿意采取將債務轉(zhuǎn)為資本等較為煩瑣的方式。

　?。?）對資產(chǎn)結構的影響。經(jīng)過債務重組，債僅企業(yè)、債務企業(yè)的資產(chǎn)、負債和所有者權益都會發(fā)生變化。因此，不同形式的債務重組都會使重組雙方的流動比率、速動比率、資產(chǎn)負債率等一系列指標發(fā)生相應的變動，從而對企業(yè)的償債能力、獲利能力產(chǎn)生影響。

　?。ㄈ﹤鶆罩亟M日的確定。

　　重組日即重組完成日，指“債務人履行協(xié)議或法院裁定，將相關資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給債權人、將債務轉(zhuǎn)為資本或修改后的償債條件開始執(zhí)行的日期。”在即期清償和轉(zhuǎn)為資本的情況下，要在有一定的有效文件或經(jīng)法定程序證明重組債務已解除時方可認為重組完成。在展期的情況下，只要有有效的債務重組協(xié)議證明債務條件已修改，即可認為重組完成。

　　（四）債務重組損益的會計核算。

　　1、入帳時間。準則指南規(guī)定“債務重組損益應于債務重組日確認和計量”。在債務展期的重組方式中，如果將來應付金額包含或有支出，而或有支出未發(fā)生，那么其債務重組收益由兩部分組成：一部分是重組債務的帳面價值與包含或有支出的將來應付金額的差額；另一部分是沒有發(fā)生的或有支出。第一部分債務重組收益于重組當期確認；對于第二部分收益，財政部在1998年12月28日印發(fā)的《關于執(zhí)行具體會計準則和<股份有限公司會計制度>有關會計問題解答》中明確規(guī)定“分別以下情況處理：（1）如果按債務重組協(xié)議規(guī)定，或有支出的金額按期（按年、季等）結算，應在結算期滿時，按已確認的屬于本期未發(fā)生的或有支出金額，確認為債務重組收益，計入當期損益；（2）如果按債務重組協(xié)議規(guī)定，或有支出的金額待債務結清時一并計算的，應在結清債務時，按未發(fā)生的或有支出金額確認為債務重組收益，計入當期損益?！?br>
　　2、入帳價值。下表列示了在不同的債務重組方式下，債務人和債權人各自債務重組損益的計算（BV為重組日重組債務或重組債權的帳面價值）：

　　如果債權人已對債權計提損失準備，那么上表計算債權人的損失應先沖減損失準備，損失準備不足以沖減的部分再作為債務重組損失。在g情況下，應按照以現(xiàn)金、非現(xiàn)金資產(chǎn)、債務轉(zhuǎn)為資本等方式清償債務部分占整項重組債務的比例沖減損失準備。至于在修改其他債務條件即d、e、g方式下，計提的損失準備如何處理，準則未作專門闡述，可以理解為對修改其他債務條件的重組債務所計提的損失準備在重組日不予沖減。

　　3、入帳科目。由于債務重組損益具有偶然性和非經(jīng)常性，因此將該部分損益計入營業(yè)外收支項目：債務人的債務重組收益計入“營業(yè)外收入一債務重組收益”科目；債權人的債務重組損失計入“營業(yè)外支出一債務重組損失”科目。

　　二、有效實施《債務重組準則》的前提

　　1、發(fā)展資本市場。在債務重組中，資產(chǎn)的公允價值的確定，以及發(fā)行權益性證券償還債務等方式的實施，都需要以成熟的資本市場為基礎，這對于我國目前資本市場的發(fā)展狀況而言無疑是一項艱巨的挑戰(zhàn)。因此，我們當前應大力加強資本市場的建設。

　　2、建立配套法規(guī)。債務重組是一項牽涉財政、稅收、金融、證券、工商等各個方面的系統(tǒng)工程，如果沒有相關的法規(guī)配套，債務重組難以順利實施。債務重組的規(guī)范涉及到公司法規(guī)、擔保法規(guī)、證券法規(guī)、金融法規(guī)、資產(chǎn)評估法規(guī)等一系列法規(guī)的完善。

　　3、加強監(jiān)管。債務重組的實施會使債務人得到債務重組收益，這就可能造成企業(yè)的利潤操縱，因此需要有完善的監(jiān)管措施，防止企業(yè)出于提高收益的目的而利用關聯(lián)交易搞“突擊重組”、“假重組”。對于債權企業(yè)而言，有關部門應對其讓步進行監(jiān)管，防止無原則地作出讓步，損害企業(yè)的股東利益，造成國有資產(chǎn)的流失。

　　4、轉(zhuǎn)變觀念。債務重組的本質(zhì)是債務人和債權人通過相互協(xié)作使債務人擺脫困境，步入正常運行的軌道。這可以說是一場“雙贏游戲（win－win game）”，協(xié)作得好，不會有輸家。因此，我們的經(jīng)營者需要轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的思維。這種轉(zhuǎn)變有兩方面的內(nèi)涵：一方面不能僵化保守，只盯著眼前的利益，而不愿作出暫時的讓步；另一方面，無論是債權人還是債務人，都要堅持正確的原則，維護股東的長期利益。債務人不能為貪圖眼前的好處而喪失對未來經(jīng)營的控制，債權人也不能無原則地讓步。只有具備現(xiàn)代化的經(jīng)營理念，才能使債務重組這一工具在國民經(jīng)濟發(fā)展中真正發(fā)揮其作用。

　　總之，債務重組在我國還剛剛起步，《債務重組準則》的頒布只是一個開端。當前，我們應當對準則有深入的理解，努力創(chuàng)造合適的環(huán)境，促進準則的有效實施，并不斷從實踐中摸索經(jīng)驗，完善和豐富準則，從而為治理企業(yè)間的“三角債”、銀企間的不良債權債務，以及國有企業(yè)的高額負債等問題增添一種新的思路。