標(biāo)準(zhǔn)差反映了數(shù)據(jù)的離散程度，即實(shí)際收益偏離期望收益的程度。標(biāo)準(zhǔn)差越大，表示收益的波動(dòng)性越大，不確定性越高，因此風(fēng)險(xiǎn)越大；反之，標(biāo)準(zhǔn)差越小，收益波動(dòng)性越小，風(fēng)險(xiǎn)越低。 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)是指收益完全確定且沒(méi)有波動(dòng)的資產(chǎn)，例如國(guó)債（在信用風(fēng)險(xiǎn)極低的情況下）。由于其收益是固定的，不會(huì)出現(xiàn)偏離期望值的情況，因此其標(biāo)準(zhǔn)差為零，表示沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)。