在金融領(lǐng)域中，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)包含通貨膨脹溢價(jià)，通貨膨脹溢價(jià)也屬于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的一部分，二者并不沖突，主要原因如下： 利率的構(gòu)成：利率由無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)構(gòu)成。其中，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率等于純粹利率加上通貨膨脹溢價(jià)，純粹利率是在沒(méi)有通貨膨脹、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)情況下資金市場(chǎng)的平均利率 ，加上通貨膨脹溢價(jià)后，形成了考慮通脹因素的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率。風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)則是投資者因承擔(dān)額外風(fēng)險(xiǎn)而要求獲得的額外回報(bào)，主要包括通貨膨脹溢價(jià)、違約風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)、期限風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) 。 通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)：即使是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，也會(huì)受到通貨膨脹的影響，導(dǎo)致貨幣的實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力下降，這對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)是一種風(fēng)險(xiǎn)。所以在計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)時(shí)，需要考慮通貨膨脹溢價(jià)，它補(bǔ)償?shù)氖峭顿Y者因通脹導(dǎo)致實(shí)際收益下降的風(fēng)險(xiǎn) 。 也就是說(shuō)，通貨膨脹溢價(jià)具有雙重屬性，它既影響無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，又作為風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的一部分，反映了投資者對(duì)通脹風(fēng)險(xiǎn)要求的補(bǔ)償。