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你好，這一道題目為什么增發(fā)新股是按照200股計算而不是800股
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在計算每股收益無差別點時，使用 200 股而不是 800 股，是因為 800 萬股是公司現(xiàn)有的普通股股數(shù) ，而這里計算的是因籌資方案中增發(fā)普通股帶來的股數(shù)變化。
本題中第三個籌資方案是按 20 元 / 股的價格增發(fā)普通股來籌資 4000 萬元，那么增發(fā)的普通股股數(shù) = 4000÷20 = 200（萬股） 。在計算不同籌資方案下每股收益無差別點時，關(guān)注的是新增股份對每股收益計算的影響，所以是用新增的 200 萬股來參與計算。
05/04 16:32
84784982 
05/04 16:49
這一題為什么發(fā)行債券，普通股和優(yōu)先股的基期EBIT都是2000？
樸老師 
05/04 16:57
這里基期 EBIT（息稅前利潤）都取 2000，是因為在計算不同籌資方案下的財務(wù)杠桿系數(shù)時，是基于同一個基期數(shù)據(jù)來對比分析的 。
公司目前息稅前利潤為 1600 萬元，新項目投產(chǎn)后每年可增加息稅前利潤 400 萬元 ，所以基期（考慮新項目投產(chǎn)后的當前狀態(tài)）息稅前利潤 = 1600 + 400 = 2000 萬元 。不管是采用發(fā)行債券、普通股還是優(yōu)先股的籌資方案，都是在這個已經(jīng)考慮新項目收益后的 2000 萬元息稅前利潤基礎(chǔ)上，去計算不同籌資結(jié)構(gòu)下的財務(wù)杠桿系數(shù)，以便比較不同籌資方案對財務(wù)杠桿的影響
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