您好，債券的票面利率決定每期支付的固定利息（如10,000,000*6%=600,000元），而市場利率（5%）用于折現(xiàn)未來利息和本金計算債券現(xiàn)值，其發(fā)行價=600,000*(P/A,5%,5)+10,000,000*(P/F,5%,5)=10,432,700元，因票面利率高于市場利率故溢價發(fā)行。

市場利率（5%）用于折現(xiàn)未來利息和本金計算債券現(xiàn)值，這句話后半句我還是不太懂

?您好，債券現(xiàn)值是將未來每期利息（按票面利率計算）和到期本金用市場利率折現(xiàn)后的總和，市場利率是投資者要求的回報率，決定了未來現(xiàn)金流在當前時點的實際價值，因此發(fā)行價=600,000*4.3295+10,000,000*0.7835=10,432,700元，當票面利率（6%）高于市場利率（5%）時債券溢價發(fā)行。