證券資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率是組成證券資產(chǎn)組合的各種資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均數(shù)，其權(quán)數(shù)為各種資產(chǎn)在組合中的價值比例。 1.證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險分散功能 兩項證券資產(chǎn)組合的收益率的方差滿足以下關(guān)系式： 式中，σ p表示證券資產(chǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差；σ1，和 σ2分別表示組合中兩項資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差；ω1和ω2分別表示組合中兩項資產(chǎn)分別所占的價值比例；ρ1，2是兩項資產(chǎn)收益率的相關(guān)系數(shù)。 2.非系統(tǒng)性風(fēng)險 非系統(tǒng)風(fēng)險又被稱為公司風(fēng)險或可分散風(fēng)險，是可以通過證券資產(chǎn)組合而分散掉的風(fēng)險。它是特定企業(yè)或特定行業(yè)所特有的，與政治、經(jīng)濟(jì)和其他影響所有資產(chǎn)的市場因素?zé)o關(guān)。 3.系統(tǒng)風(fēng)險及其衡量 系統(tǒng)風(fēng)險又被稱為市場風(fēng)險或不可分散風(fēng)險，是影響所有資產(chǎn)的、不能通過風(fēng)險分散而消除的風(fēng)險。 （1）單項資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險系數(shù)（β系數(shù)）。 單項資產(chǎn)的β系數(shù)是指可以反映單項資產(chǎn)收益率與市場平均收益率之間變動關(guān)系的一個量化指標(biāo)，它表示單項資產(chǎn)收益率的變動受市場平均收益率變動的影響程度。 （2）市場組合。 市場組合是指由市場上所有資產(chǎn)組成的組合。它的收益率就是市場平均收益率，市場組合的風(fēng)險就是市場風(fēng)險或系統(tǒng)風(fēng)險。 （3）證券資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風(fēng)險系數(shù)。 證券資產(chǎn)組合的β系數(shù)是所有單項資產(chǎn)β系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)，權(quán)數(shù)為各種資產(chǎn)在證券資產(chǎn)組合中所占的價值比例。