這個分母是4年的折現(xiàn)嗎

你這里前面三年，每一年的那個現(xiàn)金流量，它是不一樣的，所以說三年分別折現(xiàn)。那么三年之后，那么每一年的鼓勵是固定的，那么這個是一個永續(xù)年金的折現(xiàn)。

2*（P/A，15%，3）是三年分別折現(xiàn)嗎？永續(xù)年金提現(xiàn)在那里？

對的，這個就是三年的那個股利折現(xiàn)。

你題目說呀，第四年以后就是固定按照這個比例增長，第四年以后呢，就是永續(xù)年金。

永續(xù)年金現(xiàn)值是年金額/折現(xiàn)率，本題中年金額是2*（1+10%）嗎？折現(xiàn)率不是（15%-10%）嗎，為什么還要乘以（P/F，10%，3）

為什么分母是（15%-10%）*（P/F，15%，3）

因為你后面的永續(xù)年金的折現(xiàn)是折現(xiàn)到第三年年末，前面還有三年的時間呢，所以說還有三年的復(fù)利限制。