您好！您去看一下可持續(xù)增長率的5個假設，第一條就是不增發(fā)新股 權益乘數(shù)不變或資產(chǎn)負債率固定。 公司目前的股利支付率是一個目標股利支付率，并且打算繼續(xù)維持下去。 股利支付率不變。 不愿意或者不打算發(fā)售新股，增加債務是其唯一的外部籌資來源。 增加的股東權益=增加的留存收益。 公司的銷售凈利率將維持當前水平，并且可以涵蓋負債的利息。 銷售凈利率不變。