問題已解決
第一題要怎么計(jì)算,第二題要怎么組建



同學(xué)請稍等,正在解答
2021 11/21 16:33

少校老師 

2021 11/21 17:06
1、
上行股價(jià)Su=26.666元
下行股價(jià)Sd=15元
股價(jià)上行時(shí)期權(quán)到期日價(jià)值Cu=上行股價(jià)-執(zhí)行價(jià)格=26.666-25=1.666元
股價(jià)下行時(shí)期權(quán)到期日價(jià)值Cd=0
套期保值比率H=期權(quán)價(jià)值變化/股價(jià)變化=(1.666-0)/(26.666-15)=0.1428
借款=(H×Sd)/(1+r)=(15*100*0.1428)/1.04=205.96元
期權(quán)價(jià)值=H×S0-借款=0.1428×20*100-205.96=79.64元
2、
因?yàn)榭礉q期權(quán)的價(jià)格100元大于期權(quán)價(jià)值79.64元,存在套利空間;
套利組合為:出售一份看漲期權(quán),借入205.96元,買入14.28股股票,可套利100-79.54=20.46元
