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該公司2020年度的銷售收入為15000萬元，但固定資產(chǎn)生產(chǎn)能力已經(jīng)飽和，若增加收入需增加固定資產(chǎn)投資。稅后利潤率為10%，其中60%凈利潤分配給投資者。預計2021年銷售收入將提高到20000萬元。要求:(1)確定該公司2021年需從外界追加的資金量(假定2020年與2021年的稅后銷售利潤率和利潤分配政策均相同)。(2)假設該公司所需增加的外部資金全部采用發(fā)行債券方式取得。該債券每張面值100元，期限為5年，票面利率為10%，若目前的市場利率為8%，每年支付利息。計算債券的發(fā)行價格。(P/A,8%,5)=3.9927(P/F,8%,5)=0.6806
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答：（1）2021年從外界追加的資金量=（20000-15000）×10%=5000萬元。
（2）發(fā)行債券計算發(fā)行價格：債券發(fā)行價格=（5000×100）÷3.9927=12525.4萬元。
拓展知識：P/A（Present Value of an Annuity）表示一段期限內(nèi)等額定期支付流量的現(xiàn)值，P/F（Present Value of a Finite Series of Payments）指的是一段期限內(nèi)不等額定期支付流量的現(xiàn)值。根據(jù)公式計算，債券發(fā)行價格=債券面值÷P/A，債券價格=債券面值÷P/F。
2023 01/17 14:11
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