股票的內(nèi)在價(jià)值是通過(guò)計(jì)算來(lái)決定的，具體操作步驟如下：首先將每股現(xiàn)金股利折現(xiàn)回現(xiàn)值，折現(xiàn)因子按照投資者要求的必要收益率為10%來(lái)計(jì)算，折現(xiàn)回現(xiàn)值后依次相加，最后得到該股票的內(nèi)在價(jià)值。 例子：假設(shè)公司現(xiàn)在每股現(xiàn)金股利3元，未來(lái)3年的股利繼續(xù)保持目前的水平，到第四年股利下降為每股2元，隨后長(zhǎng)期保持不變，要求的投資者必要收益率為10%，則該股票的內(nèi)在價(jià)值為：3元×1/(1+10%)＋3元×1/(1+10%)2＋3元×1/(1+10%)3＋2元×1/(1+10%)?＝9.0485元。投資者在買入該股票時(shí)，應(yīng)把當(dāng)前價(jià)格比較與該股票的內(nèi)在價(jià)值，只有股價(jià)低于內(nèi)在價(jià)值，才能獲得超額收益。