凈現(xiàn)值法是根據(jù)投資本金及投資收益以及其它經(jīng)濟(jì)影響因素，將未來(lái)5年的流入流出總和折現(xiàn)至一個(gè)當(dāng)期價(jià)值，以判斷當(dāng)前投資是否值得進(jìn)行。根據(jù)上述題目所提出來(lái)的信息，首先可以先把五年時(shí)間段內(nèi)的現(xiàn)金流列出來(lái)： 第一年：投資資金：440 000元，經(jīng)營(yíng)收益：240 000元，支出：128 000元，10 000元 第二年：投資資金：0元，經(jīng)營(yíng)收益：240 000元，支出：128 000元，10 000元 第三年：投資資金：0元，經(jīng)營(yíng)收益：240 000元，支出：128 000元，10 000元 第四年：投資資金：0元，經(jīng)營(yíng)收益：240 000元，支出：128 000元，10 000元 第五年：投資資金：0元，經(jīng)營(yíng)收益：240 000元，支出：128 000元，30 000元，固定資產(chǎn)折舊。 根據(jù)公式：凈現(xiàn)值＝（1＋r）^-nΣt=1（ct/（1+r）^t），計(jì)算出該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為-615 004.62元，而公司要求的最低投資報(bào)酬率為10%，所得稅稅率為25%，因此凈現(xiàn)值小于0，則不值得投資。 內(nèi)部收益率法，也稱投資回報(bào)率法，是概念最簡(jiǎn)單、使用最廣泛的資本收益率報(bào)酬分析方法，它以準(zhǔn)確的經(jīng)濟(jì)數(shù)字表示一個(gè)項(xiàng)目的投資收益、投資價(jià)值及風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)價(jià)值。根據(jù)上述題目所提出來(lái)的信息，計(jì)算公式為：Irr＝（1＋r）^-nΣt=1（ct/（1+r）^t），計(jì)算出該項(xiàng)目的內(nèi)部收益率為-51.18%，而公司要求的最低投資報(bào)酬率為10%，因此內(nèi)部收益率也小于10%，同樣不值得投資。 通過凈現(xiàn)值法和內(nèi)部收益率法的分析判斷，某公司計(jì)劃開發(fā)一種新產(chǎn)品，該產(chǎn)品的壽命為5年，這一項(xiàng)目不值得開發(fā)。 拓展：雖然凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率法都可以用來(lái)判斷投資是否值得進(jìn)行，但它們有一些區(qū)別，比如，內(nèi)部收益率法不考慮時(shí)間因素，只考慮現(xiàn)金流量，而凈現(xiàn)值法考慮現(xiàn)金流量和時(shí)間因素。比如，如果一個(gè)項(xiàng)目的投資資金比較大，其現(xiàn)金流量較慢，用內(nèi)部收益率法來(lái)判斷就可能出現(xiàn)錯(cuò)誤，而用凈現(xiàn)值法就可以準(zhǔn)確的判斷出是否值得投資。