您好，同學(xué)，很高興回答您提出的問題！ 是要根據(jù)股利固定增長(zhǎng)模型中的P0=D1/(R-g)這一個(gè)公式計(jì)算的,式中P0就是股票市場(chǎng)價(jià)格,D1就是預(yù)期一年后該股票的每股股利,g就是股利預(yù)期增長(zhǎng)率,R就是市場(chǎng)預(yù)期收益率. 根據(jù)這公式和題意可得式子：20=1/(R-4%) 解得R=9%. 希望我的回答對(duì)您有所幫助，祝你學(xué)習(xí)愉快！