你好： 可以這么理解： 免于以要約方式“增持”的兩種情形，關(guān)鍵就在于收購方主觀意愿上是想要“增持”的，但是可以申請(qǐng)免 于采用要約的方式“增持”。 免于發(fā)出要約的三種情形（不包括自動(dòng)豁免），關(guān)鍵就在于收購方本意并不想“增持”，是被動(dòng)超過30% 的，也沒有繼續(xù)“增持”的意愿，所以如果讓收購方去發(fā)出要約是不合適的（因?yàn)槿思乙婚_始就沒想 要“增持”），所以這個(gè)叫做免于發(fā)出要約。