問題已解決
在計算股權價的時候。是用股利現(xiàn)金模型還是股權現(xiàn)金模型,兩者有什么區(qū)別,用兩者計算出來的結果不一樣的哈?



您好!
股利現(xiàn)金流量模型更適用于少數(shù)股權的計算;股權現(xiàn)金流量模型更適用于控股股權的計算;
假如企業(yè)把所有股權現(xiàn)金流作為股利發(fā)放,此時二者是相等的
在不考慮上述假設的情況下,二者計算出來的結果是不等的,很多人會對這個問題產生疑問,其實這兩個公式都是估值模型公式的正常運用(此處必須提出的是估值模型無論在實務還是理論中,僅僅是個技術分析,其估值思路只要能合理解釋并自圓其說即可,并不要求一定是準確無誤且符合實際的),他是站在兩個不同角度來思考的,股利現(xiàn)金流是站在小股東角度,我們可以理解為散戶,他們對公司沒有控制權,期望從公司獲得分紅,股權價值的大小對他們而言,取決于股利的大小
但是對大股東而言,他們是可以參與公司經(jīng)營的,股利只是一小部分,除了股利,他們還可以掌控企業(yè)其他的現(xiàn)金流,因此股權價值的大小,取決于可供其支配的現(xiàn)金流大小
2023 06/20 09:44
