同學(xué)你好，以下供您參考！ 股票估值模型主要包括以下三種： 一、資本資產(chǎn)定價模型（Capital Asset Pricing Model, CAPM） 資本資產(chǎn)定價模型的基本思想是資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險決定了其要求回報率。 該模型認(rèn)為非系統(tǒng)性風(fēng)險可以通過分散化投資來消除，而系統(tǒng)性風(fēng)險無法通過分散化投資來消除。 根據(jù)CAPM模型，股票的要求回報率 = 無風(fēng)險收益率 + beta * (市場預(yù)期收益率 - 無風(fēng)險收益率)，其中beta表示股票的系統(tǒng)性風(fēng)險系數(shù)。 二、多因子模型 CAPM模型認(rèn)為股票的要求回報率取決于系統(tǒng)性風(fēng)險，因此是單因子模型，實際上股票的要求回報率是由多種因子決定的。 1、Fama-French模型（FFM） FFM模型由三個因子構(gòu)成，分別是市場風(fēng)險、市值因子和價值因子。 市場風(fēng)險，可以用市值加權(quán)的股票收益指數(shù)收益率減去1個月短期國庫券收益率來衡量。 市值因子，用小盤股的平均回報率減去大盤股的平均回報率來衡量。 價值因子，反映股票價值屬性或成長屬性的因子，用價值股的平均回報率減去成長股的平均回報率來衡量。 價值股和成長股通常用賬面市值比（book to market ratio）來區(qū)分。一般而言，賬面市值比（即市凈率的倒數(shù)）高的股票被認(rèn)為是價值股，反之，認(rèn)為是成長股。 2、Pastor Stambaugh 模型（PSM） PSM模型在FFM模型的基礎(chǔ)上，加入了流動性風(fēng)險因子，該因子可以用流動性低的股票的平均回報率減去流動性高的股票平均回報率來衡量。 3、宏觀經(jīng)濟和統(tǒng)計多因子模型（Macroeconomic and Statistical Multifactor） 宏觀經(jīng)濟因子是影響未來現(xiàn)金流和折現(xiàn)率的因子。 統(tǒng)計因子是能夠解釋股票要求回報率的證券組合歷史回報率。 五因子BIRR模型是典型的宏觀經(jīng)濟因子模型，包括：信心風(fēng)險、投資期限風(fēng)險、通脹風(fēng)險、經(jīng)濟周期風(fēng)險、市場擇時風(fēng)險。 三、疊加法（Build-Up Method） 疊加法是在無風(fēng)險利率的基礎(chǔ)上疊加了一系列風(fēng)險溢價來估計股票的要求回報率，適用于評估非上市公司股票的要求回報率。 公式：股票要求回報率 = 無風(fēng)險利率 + 權(quán)益風(fēng)險溢價 + 其他各種風(fēng)險溢價