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實(shí)務(wù)
問(wèn)題已解決
1、某公司目前的長(zhǎng)期資本總額為5 000萬(wàn)元,其中長(zhǎng)期債務(wù)資金為2000萬(wàn)元 (年利息200萬(wàn)元),普通股股數(shù)3 000萬(wàn)股?,F(xiàn)因生產(chǎn)發(fā)展需要,準(zhǔn)備再籌集1 500萬(wàn)元資金,有兩種籌資方案: (1) 增發(fā)普通股300萬(wàn)股,每股發(fā)行價(jià)5 元。 (2) 向銀行取得長(zhǎng)期借款1 500萬(wàn)元,利息率10%。 根據(jù)測(cè)算,追加籌資后銷售額可望達(dá)到5000萬(wàn)元,變動(dòng)成本率60%,固定成本為1000萬(wàn)元,企業(yè)所得稅稅率25%,不考慮籌資費(fèi)用因素。 要求: (1)計(jì)算長(zhǎng)期債務(wù)和普通股籌資方式的每股收益無(wú)差別點(diǎn),并根據(jù)每股收益分析法確定該公司應(yīng)該選擇的方案。 (2) 其他條件不變,若追加投資后預(yù)期銷售額為8 000萬(wàn)元,分析企業(yè)應(yīng)該選擇哪種方案。



(1)計(jì)算長(zhǎng)期債務(wù)和普通股籌資方式的每股收益無(wú)差別點(diǎn)
(EBIT-200)*(1-25%)/(3000+300)=(EBIT-200-150)*(1-25%)/3000
解得EBIT=1850
2023 12/22 15:06

暖暖老師 

2023 12/22 15:08
2.系數(shù)前利潤(rùn)8000*(1-60%)-1000=2200
大于1850,選擇方案2
