同學(xué)好，流動性溢價理論認(rèn)為，長期利率是由短期利率加上流動性溢價所確定的。流動性溢價是指投資者因?yàn)槌钟虚L期債券而承擔(dān)的流動性風(fēng)險和交易成本的補(bǔ)償。因此，當(dāng)市場對流動性的需求增加時，流動性溢價會增加，從而導(dǎo)致長期利率上升。相反，當(dāng)市場對流動性的需求減少時，流動性溢價會減少，從而導(dǎo)致長期利率下降。因此，長期利率和短期利率之間的關(guān)系取決于市場對流動性的需求和供給情況。