1. 計(jì)算營(yíng)業(yè)利潤(rùn)： 銷(xiāo)售額 = 1200萬(wàn)元 變動(dòng)成本 = 銷(xiāo)售額 × 變動(dòng)成本率 = 1200萬(wàn)元 × 60% = 720萬(wàn)元 貢獻(xiàn)邊際（CM）= 銷(xiāo)售額 - 變動(dòng)成本 = 1200萬(wàn)元 - 720萬(wàn)元 = 480萬(wàn)元 固定成本 = 200萬(wàn)元 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（EBT）= CM - 固定成本 = 480萬(wàn)元 - 200萬(wàn)元 = 280萬(wàn)元 2. 計(jì)算稅前利潤(rùn)和稅后利潤(rùn)： 所得稅稅率 = 2%（題目中給出的稅率可能有誤，通常所得稅稅率應(yīng)大于2%，這里我們按照題目給出的稅率計(jì)算） 稅前利潤(rùn)（EBT）= 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) = 280萬(wàn)元 所得稅 = 稅前利潤(rùn) × 所得稅稅率 = 280萬(wàn)元 × 2% = 5.6萬(wàn)元 稅后利潤(rùn)（Net Income）= 稅前利潤(rùn) - 所得稅 = 280萬(wàn)元 - 5.6萬(wàn)元 = 274.4萬(wàn)元 3. 計(jì)算每股收益（EPS）： 甲方案： 增發(fā)普通股100萬(wàn)股，每股發(fā)行價(jià)3元，增加的普通股資本為100萬(wàn)股 × 3元/股 = 300萬(wàn)元。 總股本 = 原普通股資本 / 每股面值 + 新增普通股數(shù)量 假設(shè)原普通股面值為1元，則原總股本 = 1200萬(wàn)元 / 1元/股 = 1200萬(wàn)股 增發(fā)后總股本 = 1200萬(wàn)股 + 100萬(wàn)股 = 1300萬(wàn)股 每股收益（EPS）= 稅后利潤(rùn) / 增發(fā)后總股本 每股收益（EPS）= 274.4萬(wàn)元 / 1300萬(wàn)股 ≈ 0.21元/股 乙方案： 取得長(zhǎng)期借款300萬(wàn)元，利息費(fèi)用為300萬(wàn)元 × 8% = 24萬(wàn)元。 稅前利潤(rùn)（EBT）= 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) - 利息費(fèi)用 = 280萬(wàn)元 - 24萬(wàn)元 = 256萬(wàn)元 所得稅 = 稅前利潤(rùn) × 所得稅稅率 = 256萬(wàn)元 × 2% = 5.12萬(wàn)元 稅后利潤(rùn)（Net Income）= 稅前利潤(rùn) - 所得稅 = 256萬(wàn)元 - 5.12萬(wàn)元 = 250.88萬(wàn)元 原總股本不變，仍為1200萬(wàn)股。 每股收益（EPS）= 稅后利潤(rùn) / 原總股本 每股收益（EPS）= 250.88萬(wàn)元 / 1200萬(wàn)股 ≈ 0.20891元/股 決策分析： 根據(jù)每股收益分析法，甲方案的EPS為0.21元/股，乙方案的EPS為0.20891元/股。雖然甲方案的EPS略高于乙方案，但兩者相差不大