這么理解：股利無(wú)關(guān)論與股利有關(guān)論的區(qū)別 1）都是站在投資者的角度，去考慮。 2）股利無(wú)關(guān)論的投資者，認(rèn)為，被投資企業(yè)的價(jià)值，和公司發(fā)放股利沒(méi)有關(guān)系，是和 這個(gè)公司的投資政策，投資機(jī)會(huì) 和 獲利能力有關(guān)，因此，先按照目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)把權(quán)益資本給滿(mǎn)足了，如果還有剩余，那就分點(diǎn)錢(qián)給股東，如果沒(méi)有剩余，就不發(fā)股利，投資者想要錢(qián)，就去賣(mài)股票。大白話(huà)就是，相信公司信任公司。只要公司有錢(qián)，投資者就一定有錢(qián)用。 3）股利有關(guān)論的投資者認(rèn)為：公司發(fā)了股利給我后，或者不發(fā)股利給我，或者一會(huì)多一會(huì)少時(shí)，投資者 就懷疑公司 是不是 股票要跌價(jià)了，那么，我將不再投錢(qián)進(jìn)去，如果不發(fā)股利時(shí)，我賣(mài)股票，雖然獲得了錢(qián)，但是，有可能還得交很高的稅。大白話(huà)就是：不相信公司

股利政策里，就剩余股利 政策是 無(wú)關(guān)論，其他幾個(gè) 都是有關(guān)論，因此，要討論怎么發(fā)，發(fā)多了會(huì)怎么樣，不發(fā)又會(huì)怎么樣，發(fā)少了，又怎么怎么樣