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老師，公司處于可持續(xù)增長狀態(tài)，增長率為4%，當年的每股收益為2元，股利支付率為50%，每股凈資產(chǎn)為10元，求明年的每股凈資產(chǎn)為什么不可以用102*1.04/2這樣算？
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同學你好，最后的式子是亂碼（10%2b2*1.04/2），能重上傳一下么？
2024 08/03 11:29
薇老師 
2024 08/03 11:36
給出的式子 10 + 2 * 1.04 / 2 中的 2 * 1.04 是明年的每股收益，再除以 2 沒有明確邏輯依據(jù)。
84784982 
2024 08/03 13:44
除2是因為股利支付率是50% 所以留存收益不就是每股收益的一半嗎
薇老師
2024 08/03 14:06
股利支付率為 50%，留存收益率是 50%，這沒錯，但在計算每股凈資產(chǎn)的增長時，不能直接用每股收益乘以留存收益率再除以 2 。
原因在于，明年的每股收益為 2 * 1.04 = 2.08 元，留存收益是 2.08 元的 50%，即 2.08 * 50% = 1.04 元。
這 1.04 元是留存收益增加導致的每股凈資產(chǎn)的增加額。
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