?每股收益最大的時(shí)候并不意味著企業(yè)價(jià)值最大，因此資本結(jié)構(gòu)不一定是最優(yōu)的。? 企業(yè)的最佳資本結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)是能使企業(yè)的總價(jià)值最高的資本結(jié)構(gòu)，而不僅僅是每股收益最大化。這是因?yàn)椋挥性陲L(fēng)險(xiǎn)不變的情況下，每股收益的增長(zhǎng)才會(huì)直接導(dǎo)致股東財(cái)富上升。然而，實(shí)際上風(fēng)險(xiǎn)往往隨著每股收益的增加而加大。因此，每股收益最大化并不意味著股東財(cái)富最大，也不能保證企業(yè)價(jià)值最大化?