親愛的學(xué)員，您好！很高興能為您提供幫助，您的問題答復(fù)如下：

在進行股票價值計算時，使用要求報酬率作為折現(xiàn)率，未來的現(xiàn)金流量即股利折現(xiàn)，所以不需要除以12%，直接折現(xiàn)。

祝您學(xué)習(xí)愉快！