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實(shí)務(wù)
問(wèn)題已解決
淮皖公司現(xiàn)有甲、乙兩個(gè)項(xiàng)目投資方案，甲方案初始投資1500萬(wàn)元建設(shè)期為0年，不需要墊付流動(dòng)資金，采用直線法計(jì)提折舊，5年后設(shè)備清理無(wú)殘值，5年中每年增加營(yíng)業(yè)收入為700萬(wàn)元，付現(xiàn)成本為200萬(wàn)元。 乙方案初始投資為1200萬(wàn)元，另需墊付流動(dòng)資金300萬(wàn)元，建設(shè)期和經(jīng)營(yíng)期與甲方案相同，5年后設(shè)備清理凈殘值收入為200萬(wàn)元，5年中每年增加營(yíng)業(yè)收入800萬(wàn)元，付現(xiàn)成本第一年為300萬(wàn)元 ，以后隨著設(shè)備日漸陳舊，逐年增加20萬(wàn)元修理費(fèi)。 所得稅稅率為25%，請(qǐng)計(jì)算甲、乙方案的現(xiàn)金凈流量。
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同學(xué)您好，
甲方案，
第1年年初凈現(xiàn)金流量NCF0=-1500（萬(wàn)元）
折舊=1500/5=300（萬(wàn)元）
第1年年末至第5年年末的凈現(xiàn)金流量NCF1—5=凈利潤(rùn)+折舊=（700-200-300）*（1-25%）+300=450（萬(wàn)元）
乙方案，
第1年年初凈現(xiàn)金流量NCF0=-（1200+300）=-1500（萬(wàn)元）
折舊=（1200-200）/5=200（萬(wàn)元）
第1年年末凈現(xiàn)金流量NCF1=（800-300-200）*（1-25%）+200=425（萬(wàn)元）
第2年年末的凈現(xiàn)金流量NCF2=（800-300-200-20）*（1-25%）+200=410（萬(wàn)元）
第3年年末的凈現(xiàn)金流量NCF3=（800-300-200-20*2）*（1-25%）+200=395（萬(wàn)元）
第4年年末的凈現(xiàn)金流量NCF4=（800-300-200-20*3）*（1-25%）+200=380（萬(wàn)元）
第5年年末的凈現(xiàn)金流量NCF5=（800-300-200-20*4）*（1-25%）+200+300+200=865（萬(wàn)元）
2021 10/19 11:41
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