連續(xù)付息時當折現(xiàn)率大于票面利率，即折價債券，債券價值到期前一直低于票面價值， 分期付息，到期還本的債券，符合這個特點（非連續(xù)付息），當折現(xiàn)率大于票面利率，債券價值到期前不是一直低于票面價值，在某個時間點未付息前的價值高于面值，付息后等于面值。