您好，第一題的貼現(xiàn)率是8%，因?yàn)?%是這個(gè)投資的機(jī)會(huì)成本，如果不選擇這個(gè)投資機(jī)會(huì)，貸給別人有8%的收益率。 第二題的貼現(xiàn)率是20%，因?yàn)樵摴善蓖顿Y與地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)，因此地產(chǎn)投資的收益就是這個(gè)投資的機(jī)會(huì)成本，可以使用地產(chǎn)的期望收益率來作為貼現(xiàn)率。 第三題的貼現(xiàn)率是國債的市場收益率，題目中沒有給這個(gè)數(shù)，市場收益率是投資國債的機(jī)會(huì)成本。