不好意思老師，我沒有理解決策方式，可以講一下嗎？

老師，請問計(jì)算債務(wù)利息是800*6嗎，還是（800-400）*6%??？

債務(wù)利息是800*6%。 預(yù)計(jì)息稅前利潤或收入大于每股收益無差別點(diǎn)時(shí),應(yīng)該選擇債務(wù)籌資，即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大的方案，,否則應(yīng)該選擇權(quán)益籌資方案，即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小的方案。 我們可以通過圖示來理解：因?yàn)樵谟?jì)算每股收益的公式中，發(fā)行普通股時(shí)的斜率小于發(fā)行債券時(shí)的斜率，可用數(shù)學(xué)中兩條斜率不等的相交直線模型解釋。 參見下圖： 通過圖中可以看出當(dāng)EBIT小于每股利潤無差別點(diǎn)的時(shí)，即在圖中每股收益無差別點(diǎn)EBIT之前，從橫軸取點(diǎn)做縱軸的平行線，分別與兩條線相交，權(quán)益籌資線上的交點(diǎn)均高于負(fù)債籌資線上的點(diǎn)，所以采用權(quán)益資金籌資所對(duì)應(yīng)的每股利潤更大，此時(shí)采用權(quán)益籌資對(duì)企業(yè)更有利，當(dāng)EBIT大于每股利潤無差別點(diǎn)的EBIT時(shí)，做縱軸的平行線與兩條線相交，與負(fù)債籌資線的交點(diǎn)均高于與權(quán)益籌資線的交點(diǎn)，所以采用負(fù)債籌資的每股利潤更大，此時(shí)采用負(fù)債籌資對(duì)企業(yè)有利。

我理解了，謝謝老師?。?/div>