B 選項：在沒有企業(yè)所得稅的情況下，根據(jù) MM 理論，無論債務多少，有負債企業(yè)的加權平均資本成本都與風險等級相同的無負債企業(yè)的權益資本成本相等。 這是因為在這種理想的假設條件下，債務成本和權益成本都不受財務杠桿的影響，所以加權平均資本成本也不會因債務的多少而改變，始終等于相同風險等級的無負債企業(yè)的權益資本成本。 C 選項：有負債企業(yè)的權益資本成本等于無負債企業(yè)的權益資本成本加上風險溢價，風險溢價與以市值計算的財務杠桿（債務/權益）成正比。 也就是說，隨著企業(yè)負債的增加，財務杠桿提高，股東承擔的風險增大，所以要求的權益資本成本也就越高。 例如，假設無負債企業(yè)的權益資本成本為 10%，當企業(yè)引入債務使得債務/權益的比例為 1:1 時，風險溢價可能為 5%，那么有負債企業(yè)的權益資本成本就變?yōu)?15%。如果債務/權益的比例變?yōu)?2:1，風險溢價可能增加到 10%，此時有負債企業(yè)的權益資本成本就變?yōu)?20%。 所以，B 選項強調(diào)了加權平均資本成本的恒定性，C 選項說明了權益資本成本與財務杠桿的正比關系