財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)是指企業(yè)利用債務(wù)資本來(lái)增加投資收益率的一種現(xiàn)象。通過(guò)財(cái)務(wù)杠桿，企業(yè)可以利用借債來(lái)擴(kuò)大投資規(guī)模，從而提高收入水平。然而，財(cái)務(wù)杠桿也會(huì)增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)閭鶆?wù)需要支付利息和本金，而這些支付必須在企業(yè)盈利之后才能進(jìn)行。

財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)對(duì)企業(yè)盈利能力的影響主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：
1. 提高盈利：財(cái)務(wù)杠桿可以通過(guò)借款來(lái)增加投資規(guī)模，從而增加企業(yè)的盈利水平。當(dāng)企業(yè)的投資回報(bào)率高于借款成本時(shí)，財(cái)務(wù)杠桿可以提高企業(yè)的盈利能力。
2. 增加風(fēng)險(xiǎn)：財(cái)務(wù)杠桿也會(huì)增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如果企業(yè)無(wú)法按時(shí)支付利息和本金，可能會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)困境甚至破產(chǎn)。因此，企業(yè)在利用財(cái)務(wù)杠桿時(shí)需要謹(jǐn)慎評(píng)估債務(wù)能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力。
3. 改變盈利波動(dòng)：財(cái)務(wù)杠桿會(huì)放大企業(yè)的盈利波動(dòng)。當(dāng)企業(yè)盈利增長(zhǎng)時(shí)，財(cái)務(wù)杠桿可以加速盈利增長(zhǎng)；但當(dāng)企業(yè)盈利下降時(shí)，財(cái)務(wù)杠桿也會(huì)加劇虧損。因此，企業(yè)在利用財(cái)務(wù)杠桿時(shí)需要注意盈利波動(dòng)對(duì)企業(yè)的影響。

總的來(lái)說(shuō)，財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)可以提高企業(yè)的盈利能力，但同時(shí)也增加了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在決定是否利用財(cái)務(wù)杠桿時(shí)，需要綜合考慮債務(wù)成本、盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力等因素，以確保企業(yè)的長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展。