在使用固定增長(zhǎng)模式進(jìn)行股票估價(jià)時(shí)，需要注意以下風(fēng)險(xiǎn)和限制：
1. 假設(shè)固定增長(zhǎng)率持續(xù)性：固定增長(zhǎng)模式基于假設(shè)未來(lái)股利或自由現(xiàn)金流以固定增長(zhǎng)率增長(zhǎng)，但這種增長(zhǎng)率可能不會(huì)持續(xù)。因此，需要謹(jǐn)慎考慮公司未來(lái)的盈利能力和增長(zhǎng)潛力。
2. 風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)：固定增長(zhǎng)模式?jīng)]有考慮風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，即投資者對(duì)于投資風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償。如果公司的風(fēng)險(xiǎn)性較高，可能需要對(duì)估值進(jìn)行調(diào)整。
3. 適用行業(yè)和公司類型：固定增長(zhǎng)模式更適用于成熟穩(wěn)定的公司和行業(yè)，對(duì)于高成長(zhǎng)性和不穩(wěn)定的公司可能不太適用。
4. 市場(chǎng)變化：股票市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化可能會(huì)對(duì)固定增長(zhǎng)模式的準(zhǔn)確性產(chǎn)生影響，因此需要及時(shí)調(diào)整模型參數(shù)。
5. 忽略非常規(guī)現(xiàn)金流：固定增長(zhǎng)模式通常只考慮股利或自由現(xiàn)金流，忽略了其他非常規(guī)現(xiàn)金流對(duì)公司價(jià)值的影響，如特殊分紅、資本支出等。

總的來(lái)說(shuō)，固定增長(zhǎng)模式是一種簡(jiǎn)單且常用的估值方法，但在使用時(shí)需要謹(jǐn)慎考慮以上風(fēng)險(xiǎn)和限制，以確保估值結(jié)果的準(zhǔn)確性和可靠性。