現(xiàn)值指數(shù)是用來(lái)衡量一項(xiàng)投資或項(xiàng)目在考慮時(shí)間價(jià)值的情況下的價(jià)值?，F(xiàn)值指數(shù)為負(fù)值意味著投資或項(xiàng)目的現(xiàn)值小于初始投資，通常發(fā)生在以下情況下：
1. 投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量為負(fù)值：如果一個(gè)項(xiàng)目或投資在未來(lái)的現(xiàn)金流量全部為負(fù)值，即未來(lái)的現(xiàn)金流量無(wú)法抵消初始投資，那么現(xiàn)值指數(shù)將為負(fù)值。
2. 貼現(xiàn)率過(guò)高：當(dāng)貼現(xiàn)率過(guò)高時(shí)，未來(lái)的現(xiàn)金流量的現(xiàn)值會(huì)被嚴(yán)重貼現(xiàn)，導(dǎo)致現(xiàn)值指數(shù)為負(fù)值。
3. 預(yù)期回報(bào)低于貼現(xiàn)率：如果一個(gè)項(xiàng)目或投資的預(yù)期回報(bào)低于貼現(xiàn)率，那么項(xiàng)目的現(xiàn)值將小于初始投資，從而導(dǎo)致現(xiàn)值指數(shù)為負(fù)值。

在實(shí)際應(yīng)用中，現(xiàn)值指數(shù)為負(fù)值通常表示該項(xiàng)目或投資不具備吸引力，不值得進(jìn)行投資。在財(cái)務(wù)管理中，投資決策通常會(huì)根據(jù)現(xiàn)值指數(shù)來(lái)評(píng)估投資項(xiàng)目的可行性和潛在回報(bào)。