總杠桿效應是指公司通過借債融資來影響其盈利能力和股東回報率的現(xiàn)象?？偢軛U效應可以通過財務杠桿和經(jīng)營杠桿來體現(xiàn)。
1. 財務杠桿：財務杠桿是指公司通過借債融資來增加資本結構中的負債比例。當公司利用債務融資進行投資時，如果公司的投資回報率高于債務成本，那么公司的盈利能力和股東回報率會增加。這種情況下，總杠桿效應會對公司的資本結構產(chǎn)生積極影響，使公司的價值增加。
2. 經(jīng)營杠桿：經(jīng)營杠桿是指公司通過經(jīng)營活動來影響其盈利能力。當公司擁有固定成本的經(jīng)營活動時，一旦銷售增加，公司的利潤會增加得更快，從而提高盈利能力和股東回報率。這種情況下，總杠桿效應也會對公司的資本結構產(chǎn)生積極影響。

總的來說，總杠桿效應會影響公司的資本結構，通過債務融資和經(jīng)營活動來提高公司的盈利能力和股東回報率，從而影響公司的價值和資本結構。然而，需要注意的是，過度依賴債務融資可能會增加公司的財務風險，因此公司需要謹慎管理總杠桿效應以平衡風險和回報。