折現(xiàn)率（Discount Rate）是用來將未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)為現(xiàn)值的折現(xiàn)系數(shù)。在計算資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值時，折現(xiàn)率是一個非常重要的因素，因為它直接影響了現(xiàn)金流的折現(xiàn)程度。

資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值（Present Value of Future Cash Flows）的計算公式如下：

現(xiàn)值 = 未來現(xiàn)金流量 × 折現(xiàn)率

從公式中可以看出，折現(xiàn)率與現(xiàn)值成反比關(guān)系：

- 當折現(xiàn)率增加時，現(xiàn)值會降低。這是因為折現(xiàn)率越高，未來現(xiàn)金流的折現(xiàn)系數(shù)越小，所以現(xiàn)值會變小。
- 當折現(xiàn)率降低時，現(xiàn)值會增加。這是因為折現(xiàn)率越低，未來現(xiàn)金流的折現(xiàn)系數(shù)越大，所以現(xiàn)值會變大。

例如，如果有一項資產(chǎn)在未來5年內(nèi)每年末產(chǎn)生1000元的現(xiàn)金流量，而折現(xiàn)率為10%，那么這5筆現(xiàn)金流的現(xiàn)值為：

現(xiàn)值 = 1000元/年 × [1 / (1 10%)5] ≈ 3,790.79元

如果折現(xiàn)率降低到5%，那么同樣的5筆現(xiàn)金流的現(xiàn)值將增加：

現(xiàn)值 = 1000元/年 × [1 / (1 5%)5] ≈ 4,329.51元

因此，折現(xiàn)率的變化會導致資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值的大幅變化。在評估資產(chǎn)價值時，折現(xiàn)率的正確選擇至關(guān)重要。