可轉(zhuǎn)換債券是一種混合型證券，具有債券和股票的特性。其主要條款對債券持有人和發(fā)行人的影響如下：

對債券持有人：
1. 轉(zhuǎn)換權(quán)：可轉(zhuǎn)換債券持有人有權(quán)將其持有的債券轉(zhuǎn)換為發(fā)行人的股票。這使得持有人有機會從債券轉(zhuǎn)為股票，從而參與公司未來的股東權(quán)益和增值。
2. 價值保護：可轉(zhuǎn)換債券通常設(shè)有轉(zhuǎn)換價格，如果股票價格超過轉(zhuǎn)換價格，持有人可以獲得更高的回報。這為持有人提供了一定程度的價值保護。
3. 固定利率：可轉(zhuǎn)換債券通常具有固定利率，確保持有人在持有期間獲得一定的利息收入。

對發(fā)行人：
1. 股權(quán) dilution：轉(zhuǎn)換可轉(zhuǎn)換債券會增加公司的股本，導(dǎo)致股東權(quán)益被稀釋。這可能會對現(xiàn)有股東造成一定的影響，降低每股股利和股價。
2. 財務(wù)靈活性：可轉(zhuǎn)換債券為公司提供了一種靈活的融資方式，可以在一定條件下將債務(wù)轉(zhuǎn)為股權(quán)，減輕公司的債務(wù)負擔(dān)。
3. 潛在股票回購：為了避免股權(quán)稀釋，公司可能會選擇回購轉(zhuǎn)換的股票，以維持股東權(quán)益。

總的來說，可轉(zhuǎn)換債券對債券持有人提供了一種獲得股權(quán)參與的機會，同時也給發(fā)行人帶來了融資靈活性和股權(quán)管理的挑戰(zhàn)。在設(shè)計和發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券時，需要平衡雙方的利益和風(fēng)險。