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2015年高級(jí)會(huì)計(jì)師考試時(shí)間為9月13日,各省報(bào)名時(shí)間預(yù)計(jì)4月份開(kāi)始,大家的高級(jí)會(huì)計(jì)師備考也應(yīng)提上日程了。小俗語(yǔ)大道理:早下手,早準(zhǔn)備,充裕的時(shí)間是掃清各個(gè)知識(shí)點(diǎn)盲區(qū)最有效的保證。
下面,我們就一起來(lái)學(xué)習(xí)一下高級(jí)會(huì)計(jì)師考試科目《高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》會(huì)計(jì)部分考點(diǎn):
第八章 金融工具會(huì)計(jì)
考點(diǎn)五、套期保值的作用、原則和方式
一、套期保值的作用
1.有效的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)(本質(zhì),最重要的功能)
2.參與資源的配置
3.實(shí)現(xiàn)成本戰(zhàn)略
成本的戰(zhàn)略,實(shí)質(zhì)上就是對(duì)成本的鎖定。
4.提升核心競(jìng)爭(zhēng)力
二、套期保值的原則
1.種類相同或相關(guān)原則
在做套期保值交易時(shí),所選擇的期貨品種必須和套期保值者將在現(xiàn)貨市場(chǎng)中買進(jìn)或賣出的現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)在種類上相同或有較強(qiáng)的相關(guān)性。
比如:油脂加工廠未來(lái)要購(gòu)入大豆作為原材料,所以應(yīng)以大豆期貨進(jìn)行套期保值,不能是銅期貨,此即種類相同。
假定期貨市場(chǎng)沒(méi)有大豆期貨,只有豆粕期貨,因大豆和豆粕之間聯(lián)系密切,價(jià)格波動(dòng)基本一致,此時(shí)可購(gòu)買豆粕期貨進(jìn)行套期保值,此即種類相關(guān)。
2.數(shù)量相等或相當(dāng)原則
在做套期保值交易時(shí),買賣期貨合約的規(guī)模必須與套期保值者在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買賣的商品或資產(chǎn)的規(guī)模相等或相當(dāng)。
3.交易方向相反原則(核心原則)
在做套期保值交易時(shí),套期保值者必須同時(shí)或相近時(shí)間內(nèi)在現(xiàn)貨市場(chǎng)上和期貨市場(chǎng)上采取相反的買賣行動(dòng),即進(jìn)行反向操作。
比如:油脂加工企業(yè)準(zhǔn)備半年后在現(xiàn)貨市場(chǎng)購(gòu)入100噸大豆,則套期保值時(shí)應(yīng)購(gòu)入10手半年期大豆期貨。(10噸/手)
半年后,現(xiàn)貨市場(chǎng)買入100噸大豆,期貨市場(chǎng)賣出10手期貨合約進(jìn)行平倉(cāng):
現(xiàn)貨市場(chǎng)——買入100噸大豆;
期貨市場(chǎng)——出售(對(duì)沖)10手大豆期貨;
此即交易方向相反。
4.月份相同或相近原則
在做套期保值交易時(shí),所選用的期貨合約的交割月份最好與交易將來(lái)在現(xiàn)貨市場(chǎng)上實(shí)際買進(jìn)或賣出現(xiàn)貨商品的時(shí)間相同或相近。
5.風(fēng)險(xiǎn)可控和可對(duì)沖原則
無(wú)論企業(yè)的套期保值方案設(shè)計(jì)還是操作管理,都須使保值行動(dòng)處于明確的風(fēng)險(xiǎn)可承度以內(nèi),甚至要做到風(fēng)險(xiǎn)可測(cè),并采取相應(yīng)的防范措施。
三、套期保值的方式
1.買入套期保值(多頭套期保值或買期保值)
指套期保值者為了規(guī)避價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn),先在期貨市場(chǎng)上買入與其將在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買入的現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)數(shù)量相等,交割日期相同或相近的以該商品或資產(chǎn)為標(biāo)的期貨合約,當(dāng)該套期保值在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買入現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)的同時(shí),將原買進(jìn)的期貨合約對(duì)沖平倉(cāng),從而為其在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買進(jìn)現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)的交易進(jìn)行保值。
適用于:
(1)加工制造企業(yè)為了防止日后購(gòu)進(jìn)原材料時(shí)價(jià)格上漲的情況;
(2)供貨方已經(jīng)與需求方簽訂好現(xiàn)貨供貨合同,將來(lái)交易,但供貨方此時(shí)尚未購(gòu)進(jìn)貨源,防止日后購(gòu)進(jìn)貨源價(jià)格上漲的情況;
(3)需求方由于資金不足、缺少外匯、倉(cāng)庫(kù)已滿等情況不能立即買進(jìn)現(xiàn)貨,防止日后購(gòu)入現(xiàn)貨價(jià)格上漲的情形。
2.賣出套期保值(空頭套期保值或賣期保值)
指套期保值者為了規(guī)避價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn),先在期貨市場(chǎng)上賣出與其將在現(xiàn)貨市場(chǎng)上賣出的現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)數(shù)量相等,交割日期相同或相近的以該商品或資產(chǎn)為標(biāo)的期貨合約,當(dāng)該套期保值者在現(xiàn)貨市場(chǎng)上賣出現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)的同時(shí),將原賣出的期貨合約對(duì)沖平倉(cāng),從而為其在現(xiàn)貨市場(chǎng)上賣出現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)的交易進(jìn)行保值。
適用于:
(1)直接生產(chǎn)商品的廠家有庫(kù)存商品尚未銷售,防止日后出售時(shí)價(jià)格下跌的情況;
(2)儲(chǔ)運(yùn)商、貿(mào)易商有庫(kù)存現(xiàn)貨尚未出售或已簽訂將來(lái)以特定價(jià)格買進(jìn)某一種商品但尚未轉(zhuǎn)售,防止日后出售時(shí)價(jià)格下跌的情況;
(3)加工制造企業(yè)防止庫(kù)存原材料價(jià)格下跌的情況。
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