新用戶掃碼下載永續(xù)增長(zhǎng)現(xiàn)金流折現(xiàn)公式怎么算的
永續(xù)增長(zhǎng)現(xiàn)金流折現(xiàn)公式的基礎(chǔ)概念
在財(cái)務(wù)分析中，永續(xù)增長(zhǎng)現(xiàn)金流折現(xiàn)公式是評(píng)估企業(yè)價(jià)值的重要工具。
這個(gè)公式的應(yīng)用前提是假設(shè)公司能夠無限期地運(yùn)營(yíng)下去，并且其現(xiàn)金流將以一個(gè)穩(wěn)定的比率增長(zhǎng)。這種模型特別適用于成熟行業(yè)中的大型穩(wěn)定企業(yè)。
如何準(zhǔn)確應(yīng)用永續(xù)增長(zhǎng)現(xiàn)金流折現(xiàn)公式
正確使用永續(xù)增長(zhǎng)現(xiàn)金流折現(xiàn)公式需要對(duì)輸入?yún)?shù)進(jìn)行精確估計(jì)。對(duì)于 C 的預(yù)測(cè)，通常基于歷史數(shù)據(jù)和市場(chǎng)趨勢(shì)；而 r 和 g 的確定則更為復(fù)雜，需考慮宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)特點(diǎn)及公司具體狀況。
值得注意的是，當(dāng) g 接近或超過 r 時(shí)，該模型可能不再適用，因?yàn)檫@會(huì)導(dǎo)致計(jì)算結(jié)果失去合理性。因此，在實(shí)際操作中，確保 g 小于 r 是至關(guān)重要的。
常見問題
如何根據(jù)不同行業(yè)的特性調(diào)整永續(xù)增長(zhǎng)率g？答：不同行業(yè)因其生命周期階段和發(fā)展速度差異，對(duì) g 的設(shè)定應(yīng)有所區(qū)別。例如，科技行業(yè)可能擁有較高的 g 值，而傳統(tǒng)制造業(yè)則相對(duì)較低。
在經(jīng)濟(jì)衰退期間，如何重新評(píng)估折現(xiàn)率r？答：經(jīng)濟(jì)衰退可能導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)增加，從而提高 r。此時(shí)，需綜合考量市場(chǎng)利率變動(dòng)、信用利差等因素來調(diào)整 r。
對(duì)于新興市場(chǎng)的企業(yè)，是否可以直接套用此模型？答：新興市場(chǎng)存在較大不確定性，直接套用需謹(jǐn)慎。建議結(jié)合當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)、政策支持等多方面因素，靈活調(diào)整模型參數(shù)。
說明：因考試政策、內(nèi)容不斷變化與調(diào)整，正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校提供的以上信息僅供參考，如有異議，請(qǐng)考生以官方部門公布的內(nèi)容為準(zhǔn)！
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