新用戶掃碼下載現(xiàn)金流折現(xiàn)法折現(xiàn)率怎么確定的呢
現(xiàn)金流折現(xiàn)法中的折現(xiàn)率確定
在財務(wù)分析中，現(xiàn)金流折現(xiàn)法（Discounted Cash Flow, DCF）是一種評估企業(yè)或項目價值的重要工具。
公式表示為：DCF = ∑ [CFt / (1 r)t]，其中CFt表示第t期的現(xiàn)金流，r為折現(xiàn)率，t為時間周期。選擇合適的折現(xiàn)率需要綜合考慮宏觀經(jīng)濟環(huán)境、行業(yè)競爭態(tài)勢以及企業(yè)的具體經(jīng)營狀況。
常見問題
如何根據(jù)不同行業(yè)特性調(diào)整折現(xiàn)率？答：不同行業(yè)面臨的風(fēng)險各異，因此在設(shè)定折現(xiàn)率時需結(jié)合行業(yè)特點進行調(diào)整。例如，高科技行業(yè)由于技術(shù)更新快，不確定性高，其風(fēng)險溢價相對較高；而公用事業(yè)類企業(yè)因其業(yè)務(wù)穩(wěn)定，風(fēng)險較低，風(fēng)險溢價則相對較小。
企業(yè)在計算自身折現(xiàn)率時應(yīng)關(guān)注哪些內(nèi)部因素？答：企業(yè)自身的財務(wù)健康狀況是決定折現(xiàn)率的關(guān)鍵之一。包括但不限于負債水平、盈利能力、現(xiàn)金流穩(wěn)定性等。一個擁有穩(wěn)健財務(wù)結(jié)構(gòu)的企業(yè)，其折現(xiàn)率可能低于那些財務(wù)狀況不佳的企業(yè)。
國際經(jīng)濟波動對折現(xiàn)率有何影響？答：國際經(jīng)濟環(huán)境的變化會通過影響無風(fēng)險利率間接作用于折現(xiàn)率。例如，全球金融危機期間，各國央行往往會降低基準利率以刺激經(jīng)濟，這會導(dǎo)致無風(fēng)險利率下降，進而可能降低整體市場的折現(xiàn)率水平。然而，對于某些高度依賴國際市場的企業(yè)來說，還需額外考慮匯率波動帶來的風(fēng)險。
說明：因考試政策、內(nèi)容不斷變化與調(diào)整，正保會計網(wǎng)校提供的以上信息僅供參考，如有異議，請考生以官方部門公布的內(nèi)容為準！
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