股票期權(quán)作用是什么

來(lái)源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校編輯： 2025/05/16 15:57:57　　字體：大小

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股票期權(quán)的基本作用

股票期權(quán)是一種金融工具，允許持有人在特定時(shí)間內(nèi)以預(yù)定價(jià)格購(gòu)買(mǎi)或出售股票。

這種靈活性為投資者提供了多種策略來(lái)管理風(fēng)險(xiǎn)和增加收益。股票期權(quán)的主要功能之一是風(fēng)險(xiǎn)管理。通過(guò)購(gòu)買(mǎi)看跌期權(quán)（Put Option），投資者可以在市場(chǎng)下跌時(shí)保護(hù)其投資組合的價(jià)值。例如，如果一個(gè)投資者持有某公司股票，并擔(dān)心股價(jià)可能下跌，他可以購(gòu)買(mǎi)該股票的看跌期權(quán)。若股價(jià)確實(shí)下跌，投資者可以通過(guò)行使期權(quán)以較高的執(zhí)行價(jià)格賣(mài)出股票，從而減少損失。公式表示為：Max(0, X - S_T)，其中X是執(zhí)行價(jià)格，S_T是到期時(shí)的股票價(jià)格。

激勵(lì)與對(duì)沖策略

另一個(gè)重要作用體現(xiàn)在激勵(lì)機(jī)制上，特別是在企業(yè)內(nèi)部。公司經(jīng)常向員工發(fā)放股票期權(quán)作為薪酬的一部分，以此激勵(lì)員工努力工作，提高公司業(yè)績(jī)。當(dāng)員工的努力導(dǎo)致公司股價(jià)上升時(shí)，他們能夠以較低的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)股票并從中獲利。此外，股票期權(quán)還被廣泛用于對(duì)沖策略中。機(jī)構(gòu)投資者利用期權(quán)構(gòu)建復(fù)雜的對(duì)沖組合，以平衡市場(chǎng)波動(dòng)帶來(lái)的不確定性。比如，使用看漲期權(quán)（Call Option）對(duì)沖預(yù)期中的價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于那些希望在未來(lái)某個(gè)時(shí)間點(diǎn)買(mǎi)入資產(chǎn)但又擔(dān)心價(jià)格上漲的人來(lái)說(shuō)，提前購(gòu)入看漲期權(quán)可以鎖定成本，計(jì)算方式為：Max(0, S_T - X)。