股票期權(quán)的定義和特點是什么

來源: 正保會計網(wǎng)校編輯： 2025/05/30 12:52:58　　字體：大小

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股票期權(quán)的定義

股票期權(quán)是一種金融衍生工具，允許持有人在特定時間內(nèi)以預(yù)定價格購買或出售一定數(shù)量的股票。

期權(quán)合約賦予買方權(quán)利而非義務(wù)，而賣方則有義務(wù)履行合約。對于看漲期權(quán)（Call Option），持有人有權(quán)在到期日或之前以約定價格買入股票；而對于看跌期權(quán)（Put Option），持有人則有權(quán)賣出股票。期權(quán)定價通常基于多種因素，包括股票當前價格、執(zhí)行價格、時間至到期、波動率和無風險利率。著名的Black-Scholes模型用于計算期權(quán)的理論價值，其公式為：
C = S₀N(d₁) - Ke^-rTN(d₂)
其中，C代表看漲期權(quán)的價格，S₀是標的資產(chǎn)的當前價格，K是執(zhí)行價格，r是無風險利率，T是到期時間，N(·)表示標準正態(tài)分布的累積分布函數(shù)。

股票期權(quán)的特點

股票期權(quán)具有高度靈活性和杠桿效應(yīng)。投資者可以通過少量資金控制較大金額的股票，從而放大潛在收益或損失。期權(quán)的時間衰減特性意味著隨著時間推移，未行使的期權(quán)價值會逐漸減少，特別是當接近到期時。這種特性要求投資者對市場走勢有較為準確的預(yù)測。隱含波動率是影響期權(quán)價格的重要因素之一，它反映了市場對未來股價波動性的預(yù)期。高波動性通常會導(dǎo)致期權(quán)價格上升，因為不確定性增加使得期權(quán)更具吸引力。
此外，股票期權(quán)還可以用于風險管理，例如通過購買看跌期權(quán)來對沖持有的股票頭寸，以保護投資組合免受市場下跌的影響。