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股票期權(quán)交易機制是誰提出的呢

來源: 正保會計網(wǎng)校 編輯: 2025/06/18 19:58:54  字體:

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股票期權(quán)交易機制的起源

股票期權(quán)交易機制的歷史可以追溯到幾個世紀前,但其現(xiàn)代形式主要歸功于幾位關(guān)鍵人物和事件。

費舍爾·布萊克(Fischer Black)邁倫·斯科爾斯(Myron Scholes) 在1973年提出了著名的Black-Scholes模型,該模型用于定價歐式期權(quán)。公式如下:
C = S? N(d?) - X e-rT N(d?)
其中,C是期權(quán)價格,S?是當前股價,X是行權(quán)價,r是無風險利率,T是到期時間,N(·)是標準正態(tài)分布的累積分布函數(shù)。
這一模型不僅為理論研究提供了堅實的基礎(chǔ),也為實際交易中的風險管理帶來了革命性的變化。

股票期權(quán)交易機制的發(fā)展與應(yīng)用

隨著金融市場的發(fā)展,股票期權(quán)交易機制逐漸被廣泛應(yīng)用。特別是在美國,芝加哥期權(quán)交易所(CBOE)在1973年正式成立,標志著股票期權(quán)交易進入了一個新的時代。CBOE不僅提供交易平臺,還通過制定嚴格的規(guī)則和監(jiān)管措施,確保市場的公平性和透明度。
羅伯特·默頓(Robert Merton) 對Black-Scholes模型進行了擴展,使其適用于更廣泛的金融工具和市場條件。這些理論和實踐的進步使得股票期權(quán)成為投資者進行對沖和投機的重要工具。
盡管股票期權(quán)交易機制已經(jīng)取得了顯著成就,但其復(fù)雜性也要求參與者具備較高的專業(yè)知識和技能。

常見問題

{提問}

答:股票期權(quán)交易機制的核心是什么?答:核心在于通過定價模型和交易平臺,實現(xiàn)風險管理和收益最大化。例如,Black-Scholes模型幫助投資者評估期權(quán)的價值。

{提問}

答:如何理解股票期權(quán)交易的風險管理?答:通過購買或出售期權(quán),投資者可以鎖定未來的價格,從而降低不確定性帶來的風險。例如,持有看跌期權(quán)可以在股價下跌時保護投資組合。

{提問}

答:股票期權(quán)交易機制對不同行業(yè)的影響是什么?答:對于金融機構(gòu),期權(quán)交易提供了豐富的套利機會;對于制造業(yè),期權(quán)可以幫助企業(yè)鎖定原材料成本,減少價格波動的影響。

說明:因考試政策、內(nèi)容不斷變化與調(diào)整,正保會計網(wǎng)校提供的以上信息僅供參考,如有異議,請考生以官方部門公布的內(nèi)容為準!

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