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問(wèn)題已解決
選項(xiàng)B為什么無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率提高，為什么不影響
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在資本資產(chǎn)定價(jià)模型中，風(fēng)險(xiǎn)厭惡感的高低是通過(guò)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)R_m - R_f，即市場(chǎng)組合收益率與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的差值 ）來(lái)體現(xiàn)的。風(fēng)險(xiǎn)厭惡感越強(qiáng)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)就越高。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率?R_f?的提高，僅僅改變了整個(gè)證券市場(chǎng)線的截距 ，它反映的是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益因諸如通貨膨脹等因素的變化。而風(fēng)險(xiǎn)厭惡感是投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的主觀態(tài)度，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的變動(dòng)本身并不會(huì)改變投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的這種主觀厭惡程度 ，所以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率提高不影響風(fēng)險(xiǎn)厭惡感。 只有當(dāng)投資者對(duì)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)要求更高的額外回報(bào)時(shí)，也就是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)增大，才體現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)厭惡感加強(qiáng)
03/12 15:36
84784970 
03/12 15:45
老師我問(wèn)的是B選項(xiàng)，不要給我這么多知識(shí)點(diǎn)，簡(jiǎn)潔一點(diǎn)
樸老師 
03/12 15:51
當(dāng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率(R_f)提高時(shí):對(duì)于所有資產(chǎn),因?yàn)樵诠街惺墙y(tǒng)一加上(R_f),所以所有資產(chǎn)的必要收益率都會(huì)提高，且提高的數(shù)值相同。比如，原來(lái)R_f=3%),(beta =1.5)，(R_m =10%\)，某資產(chǎn)必要收益率R=3%+1.5*(10%- 3%)=13.5% ;若(R_f)提高到4%)，其他不變，此時(shí)R=4%+1.5*(10%-4%)=
13%，相較于之前提高了1%。其他資產(chǎn)同理，只要R_f提高相同幅度，必要收益率提高的數(shù)值就相同，所以選項(xiàng)B的說(shuō)法是正確的，不是不影響。而題目問(wèn)的是“不正確”的選項(xiàng)，所以不選B。
84784970
03/12 15:56
13.5%到13%不是反而下降了0.5%嗎
樸老師
03/12 15:57
B的說(shuō)法是正確的，題目要選錯(cuò)誤的
84784970
03/12 16:10
我覺(jué)得B不正確，老師你解析里面講13.5%到13%不是反而下降了0.5%，B答案說(shuō)會(huì)增加，而且幅度也不一樣
樸老師
03/12 16:13
B是正確的，上面說(shuō)原因了，你再理解理解
樸老師
03/12 16:13
題目讓選說(shuō)法錯(cuò)誤的，B的說(shuō)法對(duì)
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