您好，資本成本是 年化成本 ，反映企業(yè)每年使用資本的費(fèi)用（如利息、股息），不是總費(fèi)用。 匹配時間維度上分母（籌資凈額）是一次性金額，分子用年費(fèi)用才能直接比較。 總費(fèi)用未考慮時間價值，年費(fèi)用更準(zhǔn)確。 實(shí)務(wù)中利息、股息等均按年計算，與財務(wù)規(guī)則一致。 也就是說年費(fèi)用能真實(shí)反映企業(yè)每年為資本支付的代價，總費(fèi)用會高估成本。