您好，在股票估值里乘以復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)（P/F 15% 3）是因為第三年末的股票價值（P3）是用固定增長模型算出來的未來值，要把它換算成現(xiàn)在的錢，所以要用15%的折現(xiàn)率把三年后的錢打折到現(xiàn)在，這樣前三年股利現(xiàn)值和三年后增長股利的現(xiàn)值才能加在一起算股票當前價值。