問(wèn)題已解決
甲公司2015年銷(xiāo)售收入為2000萬(wàn)元,銷(xiāo)售凈利率5%,現(xiàn)金股利支付率50%。公司預(yù)計(jì)2016年銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)10%。資產(chǎn)占銷(xiāo)售收入百分比不變,在考慮新增投資和內(nèi)部留存融資的不足后,通過(guò)負(fù)債解決外部融資缺口,要求資產(chǎn)負(fù)債率不超過(guò)60%,甲公司2015年資產(chǎn)負(fù)債表如下(單位:萬(wàn)元)。 資產(chǎn)年末數(shù)銷(xiāo)售百分比負(fù)債及股東權(quán)益年末數(shù) 流動(dòng)資產(chǎn)70035%負(fù)債550 固定資產(chǎn)30015%股東權(quán)益450 資產(chǎn)總額100050%負(fù)債及股東權(quán)益1000 要求: (1)測(cè)算新增資產(chǎn)投資、內(nèi)部留存融資額以及外部融資需要量。 (2)計(jì)算融資之后的資產(chǎn)負(fù)債率,并判斷負(fù)債融資是否可行。 (3)計(jì)算甲公司2016年內(nèi)部增長(zhǎng)率。 (4)計(jì)算甲公司2015年可持續(xù)增長(zhǎng)率,指出甲公司增長(zhǎng)管理所面臨的財(cái)務(wù)問(wèn)題以及可運(yùn)用的財(cái)務(wù)策略。



何何老師
金牌答疑老師
職稱(chēng):注冊(cè)會(huì)計(jì)師,中級(jí)會(huì)計(jì)師,初級(jí)會(huì)計(jì)師,審計(jì)師,稅務(wù)師
(1)新增資產(chǎn)投資=2000×10%×50%=100(萬(wàn)元)
內(nèi)部留存融資額=2000×(1+10%)×5%×(1-50%)=55(萬(wàn)元)
外部融資需要量=100-55=45(萬(wàn)元)
(2)融資之后的資產(chǎn)負(fù)債率
(550+45)/(1000+100)=54.09%
融資之后的資產(chǎn)負(fù)債率低于60%。利用負(fù)債解決融資缺口可行。
(3)內(nèi)部增長(zhǎng)率=5%×(1-50%)/[50%-5%×(1-50%)]=5.26%
(4)凈資產(chǎn)收益率=(2000×5%)/450=22.22%
可持續(xù)增長(zhǎng)率=22.22%×(1-50%)/[1-22.22%×(1-50%)]=12.5%
由于預(yù)計(jì)增長(zhǎng)率10%小于可持續(xù)增長(zhǎng)率12.5%,表明市場(chǎng)萎縮,企業(yè)應(yīng)調(diào)整自身經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略,采取的可行財(cái)務(wù)策略包括:①增加股利分配;②采取薄利多銷(xiāo)的策略;③降低杠桿率;④提高資產(chǎn)占銷(xiāo)售百分比。
2022 05/16 13:20
