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其中甲方案需投資15萬元，使用壽命為5年，采用直線法計提折舊，5年后設備無殘值。5年中每年銷售收入為8萬元，每年的付現(xiàn)成本為2萬元。乙方案需投資20萬元，也采用直線法計提折舊，使用壽命為8年，8年后有殘值收入4萬元。8年中每年的銷售收入為10萬元，付現(xiàn)成本前4年為3萬元，后4年為4萬元，另需墊支營運資金4萬元。假設所得稅率為 40%，該公司資本成本為 10%。要求:(1)試計算兩個方案的現(xiàn)金流量。(2)用凈現(xiàn)值法對兩個方案做出評價。有關時間價值系數(shù)如下: P/A,10%,5=3.791，P/A,10%,4=3.170，P/A,10%,3=2.478, P/F.10%,4=0.683，P/F,10%,8=0.467，P/A,10%,8=5.335， P/A,15%,5=3.352，P/A,16%,5=3.247，P/A,12%,4=3.037, P/A,12%,3=2.402，P/F,12%,4=0.636，P/F,12%,8=0.404， P/A,13%,4=2.974 ，P/A,13%,3 =2.361，P/F,13%,4=0.613， P/F,13%,8=0.376
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您好，我來做這個題目。
2023 06/10 07:49
一休哥哥老師 
2023 06/10 07:51
甲方案
每年折舊額
=15/5年=3萬元
乙方案折舊額
=（20-4）/8年=2萬元
一休哥哥老師
2023 06/10 07:53
甲方案
凈現(xiàn)金流量
第0年=-15
第1-5年=（8-2-3）*0.6+3=4.8
一休哥哥老師
2023 06/10 07:55
甲方案的凈現(xiàn)值為
=-15+4.8*3.791=3.2萬元。
一休哥哥老師
2023 06/10 07:58
乙方案
第1-4經(jīng)營現(xiàn)金凈流量
=（10-3-2）*0.6+2=5
第5-8經(jīng)營現(xiàn)金凈流量
=（10-4-2）*0.6+2=4.4
一休哥哥老師
2023 06/10 08:00
乙方案
凈現(xiàn)金流量
第0年=-20-4=-24
第1-4年=5
第5-7年=4.4
第8年=4.4+4+4=12.4
一休哥哥老師
2023 06/10 08:06
乙方案的凈現(xiàn)值表達算式
=-24+5*（P/A，10%，4）+4.4*【（P/A，10%，8）—（P/A，10%，4）】+8* （P/F，10%，8）
一休哥哥老師
2023 06/10 08:09
乙方案的凈現(xiàn)值表達算式
=-24+5*3.170+4.4*（5.335-3.170）+8*0.467
=5.112
一休哥哥老師
2023 06/10 08:33
因為項目計算期不一致
那么我們要求兩個方案的年平均凈現(xiàn)值
年等額凈回收額
甲方案為 3.2/（P/A，10%，5）=3.2/3.791=0.844
乙方案5.112/（P/A，10%，8）
=5.112/5.335=0.985
所以乙方案優(yōu)。
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