親愛的學員，您好！很高興能為您提供幫助，您的問題答復如下：

因為這里是以經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量為基礎計算息稅前利潤的，而折舊不涉及現(xiàn)金流量，也就是經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量1200中沒有減去折舊400，但息稅前凈利潤的計算要減去折舊，所以要在1200的基礎上減去折舊400。

祝您學習愉快！