老師，那為什么資產(chǎn)負(fù)債率變了玩調(diào)整？這里為什么要用期初？

老師，是不是因?yàn)樨?fù)債/資產(chǎn)等于資產(chǎn)負(fù)債率。意思就是負(fù)債/資產(chǎn)發(fā)生變化，這個(gè)資產(chǎn)負(fù)債率就不等于可持續(xù)增長(zhǎng)率？所以要重新調(diào)整？那為什么要用期初？

親愛(ài)的學(xué)員，您好！很高興能為您提供幫助，您的問(wèn)題答復(fù)如下：
資產(chǎn)負(fù)債率變化意味著資本結(jié)構(gòu)改變，需重新計(jì)算可持續(xù)增長(zhǎng)率。使用期初股東權(quán)益是因?yàn)榭沙掷m(xù)增長(zhǎng)率基于期初權(quán)益計(jì)算，反映原有資本結(jié)構(gòu)下的增長(zhǎng)能力。
祝您學(xué)習(xí)愉快！

親愛(ài)的學(xué)員，您好！很高興能為您提供幫助，您的問(wèn)題答復(fù)如下：
是的，當(dāng)負(fù)債與資產(chǎn)的比例（即資產(chǎn)負(fù)債率）發(fā)生變化時(shí)，實(shí)際的增長(zhǎng)率會(huì)與原來(lái)的可持續(xù)增長(zhǎng)率不同，因此需要重新計(jì)算新的可持續(xù)增長(zhǎng)率來(lái)反映實(shí)際情況。使用期初股東權(quán)益是為了在不增發(fā)新股的前提下，基于現(xiàn)有的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行計(jì)算。
祝您學(xué)習(xí)愉快！

老師。從第四開(kāi)始，這里一直不太明白。一會(huì)題目說(shuō)假如經(jīng)營(yíng)效率跟股利支付率不變，一會(huì)又問(wèn)資本結(jié)構(gòu)不變。這里都是思路比較亂。希望老師能幫忙解答？我現(xiàn)在只知道不發(fā)新股票也不回購(gòu)股票，可持續(xù)＝股東權(quán)益