- 利潤(rùn)產(chǎn)生于期間：25年的稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（NOPAT）是全年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的結(jié)果，而投入資本需要在期初（24年末）就已存在，才能在25年全年產(chǎn)生收益。 - 分母應(yīng)為“期初數(shù)”：若使用25年末的投入資本（期末數(shù)），會(huì)導(dǎo)致利潤(rùn)與資本的時(shí)間錯(cuò)配，無法準(zhǔn)確反映全年資本的實(shí)際使用效率。